JAPAN ECONOMY IMPACT & RISK
日本経済 リスク可視化ハブ
国債金利上昇 ＆ プライベートクレジットのデフォルト急増 ―― この複合リスクが日本経済に与える影響を可視化し、日銀・政府・銀行・生保などが直面するリスクを知る
出典：日本銀行・財務省・GPIF・各種公開統計をもとにした独立分析（概念モデル）
🎧 Audio Overview (AI / NotebookLM)
音声解説：日銀・金融機関の複合リスクを20分で理解する
NotebookLMが本ダッシュボードのデータを基に自動生成した音声レポートです。
💡 本ツールに登場する重要キーワードの解説
① 統合政府（とうごうせいふ）：「政府」と「日本銀行」を一つの組織（一体）として捉える、国際基準の経済概念。
② ネットの純債務（じゅんさいむ）：国の借金総額（グロス）から、政府の資産や日銀が持つ国債を差し引いた「本当の借金負担額」。
③ 日銀当座預金（にちぎんとうざよきん）：民間銀行が日銀に預けているお金。金利が上がった場合、政府・日銀（統合政府）の利払い負担が急増する『アキレス腱』となる場所です。
SCENARIO SELECT — ワンクリック診断
3つの戦略シナリオを選ぶと、下のコントロールパネル（長期金利・PCデフォルト率）と、すべてのタブの数値・グラフが一斉に連動します。
CONTROL PANEL — 複合リスク変数（全タブに連動）
② 海外中堅企業デフォルト率（プライベートクレジット）
5.5%
1.0%15.0%
※非上場・低格付け企業向け融資の焦げ付き率。急上昇すると評価損だけでなく「解約殺到」等の流動性リスクを誘発します
RISK MONITOR — 統合政府ベースの主要指標
① ネットの純債務残高（統合政府ベース）
570兆円
グロスの国債発行残高1,200兆円に対し、日銀保有分・政府資産を相殺した実質的な負担額。長期金利それ自体は残高を大きく動かしませんが、下の②の利払いフローに直結します。
LOW RISK
② 利払い負担リスク（アキレス腱：日銀当座預金への金利感応度）
9.0兆円／年（追加コスト）
日銀当座預金残高（約500兆円）× 長期金利 ＝ 統合政府が追加で負担する年間利払いコストの概算値。
日銀の国債保有（相殺対象）
600兆円
発行残高の約半分。統合政府内では身内間の貸し借りとして相殺
日銀当座預金（付利対象）
500兆円
民間銀行が日銀に預けるお金。金利上昇で利払いが急増する「アキレス腱」
国債発行残高（グロス）
1200兆円
政府の資産・日銀保有分と相殺する前の総額
政府保有資産
700兆円
年金積立金や外貨準備、出資金などを含む
BALANCE SHEET — グロスとネットの比較
政府保有資産
日銀保有国債（相殺対象）
国債発行残高（相殺後）
日銀当座預金
銀行券発行高
⚠️ 本シミュレーターは特定のイデオロギー（財政破綻論・積極財政論）から距離を置き、統合政府ベースの資産・負債・金利感応度を客観的に可視化する概念モデルです。教育・研究目的の参考情報であり、投資助言・政策提言を目的としたものではありません。
日銀の逆ざやリスク（固定収入 vs 変動支出）
日銀当座預金（付利対象）
500兆円
超過準備付利の対象残高
追加利払いコスト（年間）
9.0兆円
当座預金残高 × 長期金利で概算
長期金利（10年国債）
1.8%
コントロールパネルと連動
PCデフォルト率
5.5%
コントロールパネルと連動
📌 日銀B/Sの「ねじれ」構造
資産（収入）サイド：日銀は異次元緩和で約600兆円の国債を超低金利の固定金利で購入してきました。これらの利札収入は固定されており、市場金利が上がっても増えません。
負債（支出）サイド：民間金融機関が日銀に預ける当座預金（約500兆円）への付利は変動金利です。長期金利が上昇するほど、日銀の利払い支出も膨らみます。
金融機関別 影響度マトリクス — GPIF ／ 生命保険会社 ／ 主要銀行
上のコントロールパネルで動かした「長期金利」と「PCデフォルト率」が、3つの金融機関の健全性にどう波及するかを可視化します。
⚠️ 各指標は公開情報をもとにした概算・簡略化モデルです。実際の会計基準、時価評価、償還スケジュール等は反映していません。教育・研究目的の思考実験としてご利用ください。
連鎖の構造 — 二重苦がどう伝播するか
STEP 1｜金利上昇
長期金利が上がると、生保・銀行が保有する既発国債の時価が下落し、含み損が拡大します。
↓
STEP 2｜PCデフォルト急増
海外中堅企業のデフォルト率が上がると、プライベートクレジットや裏の融資（サブスクリプション・ライン等）が焦げ付きます。
↓
STEP 3｜財務クッションの縮小
2つの損失が重なることで自己資本・含み益バッファが縮小し、生保では「解約リスク」、銀行では「預金流動性ストレス」が高まります。
↓
STEP 4｜複合リスク顕在化
GPIFは満期保有・低PC比率のため耐性がありますが、生保・銀行は市場からの見え方（格付け・株価）を通じて連鎖的に信認が揺らぐ可能性があります。
合成ストレス・スコア
⚠️ 「複合ストレス・スコア」は金利要因とPCデフォルト要因を重み付け合成した概念指数であり、実際の信用格付けや監督当局の評価とは異なります。
流動性バッファ vs ストレス圧力
金利上昇による円キャリー取引の巻き戻しと、PCデフォルト急増によるファンド解約・「裏の融資」の引き出しが重なると、銀行の預金流動性に同時多発的な圧力がかかります。
流動性バッファ（現預金・日銀当座預金）
円キャリー巻き戻し圧力
サブスクリプション・ライン引き出し圧力
サブスクリプション・ライン引出圧力（推定）
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主要銀行 預金流動性ストレス指数（0〜100）
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⚠️ 本タブは円キャリー取引・流動性ストレスに関する構造を理解するための概念モデルです。数値は実際の取引データではなく、金利・デフォルト率スライダーから機械的に算出した概算値です。
⚠️ 本ダッシュボードは、国債金利上昇とプライベートクレジット・デフォルト急増という複合リスクの構造を理解するための独立した教育・研究目的のシミュレーターです。すべての数値は公開統計・報道等をもとにした簡略化された概算モデルであり、投資助言・政策提言を目的としたものではなく、将来の実績や結果を保証するものでもありません。
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